Биткоин ожидает роста до уровня $100 000 во втором полугодии текущего года, в то время как перспективы запуска спотового Ethereum-ETF кажутся не столь оптимистичными. Эти прогнозы были подтверждены макроэкономистом, выступающим под псевдонимом Luxon, в беседе с журналистом Колином Ву.
Согласно эксперту, инвестиции в цифровое золото со стороны американской индустрии управления активами могут составить 1–3% от общего объема управляемых активов (AUM).
Тайминг этого роста связан с переносом ожидаемого снижения ключевой ставки ФРС с мая на июнь или более поздний срок, а также постепенной реализацией планов институциональных инвесторов по включению биткоина в свой портфель.
Эксперт признал, что недооценил энтузиазм в отношении спотовых биткоин-ETF, который привел к обновлению исторического максимума до халвинга. По словам Luxon, характер позитивной динамики биткоина в условиях жесткой монетарной политики и переноса начала ее смягчения на более поздний срок является «удивительным».
Эксперт выделил три ключевые черты цифрового золота как актива:
- Косвенное влияние на цену: Биткоин выступает индикатором изменения глобальной ликвидности, не прямо влияя на решения центробанков.
- Низкая корреляция: Отличие биткоина от многих активов заключается в его низкой долгосрочной корреляции, что делает его важным инструментом для балансирования общего риска портфеля.
- Легкий доступ и высокая волатильность: Биткоин легко обменивается и получается, а также обладает более высокой волатильностью по сравнению с другими основными классами активов, что обеспечивает потенциально более высокую доходность.
Согласно Luxon, Федеральная резервная система (ФРС) ожидает трижды снизить ключевую ставку в 2024 году. Он напомнил, что монетарные власти предпочли бы избежать перегрева экономики в случае быстрого смягчения политики и что осторожный подход будет характерен для ФРС в течение года.
Эксперт высказал мнение о сохранении лидерства биткоина на рынке криптовалют. По мнению Luxon, это мнение обосновано его скепсисом относительно вероятности одобрения SEC биржевого фонда, основанного на Ethereum.
Он отметил, что SEC проводит расследование механизма PoS в контексте его безопасности и возможного влияния на манипулирование ценами. Кроме того, он указал на возможное препятствие в виде регуляторного определения актива как ценной бумаги.
Специалист также предположил, что в случае отсутствия ETF на Ethereum и увеличения числа разработчиков в сетях Polygon и Solana, часть капитала может быть перераспределена из Ethereum в указанные сети.
«Альткоинам было бы сложнее получить ликвидность, особенно в условиях высоких процентных ставок […]. В рамках цикла может наблюдаться заметный рост биткоина и относительно более слабая динамика конкурентов», — заключил эксперт.
Недавно в Bloomberg оценили вероятность регистрации спотового ETF на Ethereum к маю на 35%.
В начале марта Grayscale и Coinbase обсудили возможность конвертировать ETHE в спотовый биржевой фонд на базе Ethereum, однако регулятор не выразил оптимизма по этому вопросу. Информационные издания Bloomberg и FOX Business увидели в этом событии уменьшение шансов на одобрение продукта в мае.
Несмотря на то, что некоторые эксперты ожидают регистрации инструментов в мае, другие сомневаются в этом в связи с несколькими факторами.
